李晶昀 AI图

A股三大股指8月28日集体低开。短暂震荡后两市快速走高，午后急跌迎来快速上涨，沪指全天两度失守3800点后收复。

从盘面上看，大科技权重股再度爆发，中芯国际、寒武纪双双涨超15%，CPO、玻纤、电路板、液冷等AI硬件端全线走强，半导体、卫星互联网概念表现抢眼；农业、煤炭、电力等传统防御行业普跌。

至收盘，上证综指涨1.14%，报3843.6点；科创50指数涨7.23%，报1364.6点；深证成指涨2.25%，报12571.37点；创业板指涨3.82%，报2827.17点。

Wind统计显示，两市及北交所共2867家上涨，2400家下跌，平盘有157家。

两市成交29708亿元，较前一交易日的31655亿元减少1947亿元。其中，沪市成交12652亿元，比上一交易日13268亿元减少616亿元，深市成交17056亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有126只股票涨幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。

半导体领涨，农林牧渔领跌

从板块上看，半导体继续上攻领涨两市，“易中天”再度大涨新高，捷佳伟创（300724）、上海新阳（300236）、中芯国际（688981）、德科立（688205）、臻镭科技（688270）、博通集成（603068）等超10股涨停或涨超10%。华西证券表示，随着国内外企业布局加速&AI技术突破，人形机器人有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业，重点看好国产机器人/机器狗有望加速放量带动的产业链需求。

国防军工午后反转后涨幅居前，华丰科技（688629）、菲利华（300395）、星网宇达（002829）等涨停或涨超10%，思科瑞（688053）、航天环宇（688523）、宏达电子（300726）、华力创通（300045）等涨超8%。

有色金属涨幅居前，江南新材（603124）、翔鹭钨业（002842）、中国稀土（000831）等涨停，金力永磁（300748）、铂科新材（300811）、北方稀土（600111）、海星股份（603115）等涨超4%。

医药生物走低，南新制药（688189）、美诺华（603538）等跌超8%，博瑞医药（688166）、透景生命（300642）、天智航（688277）、美迪西（688202）等跌超4%。

纺织服饰继续下挫，真爱美家（003041）、菜百股份（605599）、酷特智能（300840）、锦泓集团（603518）、新华锦（600735）、飞亚达（000026）、云中马（603130）等跌超3%。

农林牧渔领跌两市，国联水产（300094）、平潭发展（000592）等跌超5%，申联生物（688098）、邦基科技（603151）、宏辉果蔬（603336）、福建金森（002679）等跌超2%。

良性回踩之后，市场有望重新回归上升趋势

东吴证券认为，此前创业板指创下3年新高时，成长赛道的市场关注度与热度同步攀升，局部情绪已处于相对亢奋状态；这种情况下出现短期回调，本质上是情绪向理性区间回归的结果。良性回踩之后，市场有望重新回归上升趋势。

东莞证券认为，当前国内广义财政支出明显提升，后续促消费、稳基建政策有望接续发力，或将成为后续稳内需、促信心的关键，当前基本面改善的因素正在逐步聚集，但从量变到质变仍需要时间。市场方面，6月底以来大盘已累积较大涨幅，并且市场近期上涨斜率加速，短期或存在整固的需求。

招商证券指出，过去一个月市场在美联储降息预期升温、科技事件催化不断、增量资金正反馈机制等多重因素影响下延续上行，科技TMT板块表现强势，中游制造业景气度提升。展望9月份，美联储降息预期升温，PPI初见止跌迹象，行业配置方面重点关注PPI止跌回升、流动性宽松、景气改善但估值较低的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，本期推荐关注电子（半导体、消费电子）、计算机（计算机设备、软件开发）、非银、电力设备（电池、光伏设备、风电设备）、机械设备（自动化设备、工程机械）、美容护理等。

国金证券表示，4月关税冲突之后，全球股市其实都出现了明显上涨，A股的上涨并不独特，“增量资金”只是锦上添花，更重要的是全球都定价两大宏观叙事：一是关税扰动逐步减弱，制造业景气重新回升；二是从5月开始，年内降息预期升温。因此，8月以来A股所表现出的强势，一方面来自于中国企业的下游需求对全球制造业景气更为敏感；另一方面，由于我国外需并不依赖单一市场，内需上产业政策层出不穷。在全市场有限的估值扩张空间下，近期行业轮动速度加快，成长内部持续呈现从小盘成长向大盘成长切换的特征。建议寻找下一阶段基本面边际改善最大的领域提前布局。在美联储9月降息窗口之后，制造业景气回升的前景更加明朗，并且由于对利率下行的敏感度差异，投资主线也可能出现从经营现金流驱动的AI投资到信贷驱动的传统制造业投资切换。

A股午后急跌后急涨，三大股指均涨超1.1%：两市成交29708亿元

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