上证指数在周四盘中突破3700点后,震荡回落。

8月14日,A股三大股指继续集体高开,且上证指数盘初一度攻克3700点,但午后市场出现调整。截至收盘,上证综指跌0.46%,深证成指跌0.87%,创业板指跌1.08%。

对于市场的回调,分析人士指出主要有三方面因素:一是情绪面的心理效应,市场在突破标志性点位后出现“歇脚”;二是盈利兑现和市场调整需要;三是多空分歧加大。

那么这波调整的下档支撑预计在何处?

有券商投顾表示,先看10日均线和20日均线的支撑。“整体来说,今天指数开启调整,资金高位出逃比较明显,短线还有进一步调整的预期,但这波调整仍然属于洗盘性质,目的是清洗3731点附近10年大震荡箱体上颈线附近的套牢盘压力,中线上涨趋势大概率有望延续,调整下来后仍然是‘倒车接人’的机会,届时要注意把握。”

连续上涨后,需要一个阶段性休整窗口

具体来看,情绪面上,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在接受澎湃新闻记者采访时表示:“市场突破了3674.4点的前期高点之后,不少投资者会出现类似完成里程碑的心理效应。”

“比如我们在跑步时,虽然每次跑3至5公里就会力竭,但因为此前曾经跑过一次10公里,所以心里一直会有一个10公里的目标,最后成功完成后,心态就会稍微松弛一下,投资的心理也是如此。”陈果说。

与此同时,在情绪面上,投资顾问赵伟指出,周四(8月14日)大盘盘中震荡加剧,市场情绪波动也较大。由于市场赚钱效应较低,只赚指数难赚钱,因此场内资金难免出现焦躁不安的情绪。

此外,有券商策略首席对澎湃新闻记者分析称:“市场在连续上涨之后,需要一个阶段性休整的窗口,前期盈利的兑现、中报密集披露期的即将临近,提供了一个契机。”

值得一提的是,赵伟还指出,在大盘突破了去年高点3674点之后,市场对后市A股运行分歧加大,周四(8月14日)资金出现了流出现象,但也有场外资金流入,这就是总成交量创出年内“天量”的原因所在。

Wind数据显示,8月14日,A股成交额再次超过2万亿元,达到2.31万亿元的年内新高,超过了2月21日的2.23万亿元的前期高点。

本轮牛市还没走完

沪指突破3700点关口后洗盘如期而至,接下来,A股行情将如何演绎呢?

“从K线形态上及量能上分析,周四的调整在预期内,沪指收出了实体阴,反包了周三的阳线实体,并且周四是个穿头破脚的形态,也就说高点比周三高点高,低点比周三低点低,周三追买的人都被套住了,形成了有效套牢盘,成交量也出现放大,说明市场卖压很大,这种形态属于典型的转折形态,预示着短线调整正式开启。”一位券商投顾指出。

不过,该券商投顾认为,沪指下方有两条支撑可以关注,一条是10日均线。因为上周四、五的调整构筑了一个上涨震荡中枢结构,10日线就在该中枢结构附近。另一条就是20日均线,因为上一次调整低点8月4日正好触及20日线后企稳,所以短线如果跌到20日线,至少会有一次抵抗。

“至于是否会进一步调整跌破20日线去回补上次没有回补的周线缺口,这种可能不能百分百排除,但短线暂时还看不到,先观察10日和20日附近的抵抗力度。”该券商投顾称。

陈果也表示,总的来说,这一轮股债之间的性价比再平衡还没走完,资金还是会继续流入股市。因此,本轮牛市肯定是没有走完的,还有一定的时间和空间可以去期待。

“股票的定价中包括无风险利率、盈利以及风险溢价,而专业的投资者对资产价格和利率肯定有一个整体判断,并基于此进一步比较股票和债券之间的性价比。目前来看,相较债券股票的吸引力还是非常强的。”陈果指出。

技术面上,赵伟分析称,周四(8月14日)A股释放出年内“天量”,“天量”不见“天价”,“天量”之后必有“天价”,尽管大盘走出冲高回落走势,但高点不是本轮行情高点。大盘K线组合为高位“阴包阳”式的“穿头破脚”线,加之大盘日线MACD指标继续顶背离,技术上发出调整信号,从历史规律看,不排除A股即将出现“长阴惊魂”走势。

不过,赵伟强调,虽然A股出现“长阴惊魂”走势的概率在提升,但“长阴惊魂”不是大盘见顶,反而是后市大盘继续上行的动力信号,更是场外资金进场之时机,大盘突破3731点势在必行。

“届时,市场的风格也将有望逐步从只赚指数不赚钱,转换为赚钱效应逐步恢复,因此投资者不必惊慌,A股中长期走势不会改变,可等待调整后的进场时机。”赵伟说。

中原证券分析师张刚也认为,虽然周四(8月14日)A股冲高遇阻,但当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.08倍、43.64倍,处于近三年中位数平均水平,适合中长期布局。与此同时,国内流动性保持宽松,低利率环境助推增量资金进场;美联储9月降息预期升温,美元走弱也有利于外资回流A股。因此,预计短期市场仍以稳步震荡上行为主。

上证指数3700点得而复失，下档支撑看哪里？

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